CP a média

IPO spadlé s nebe: KIT Digital od A do Z I.: Timing, objem, zájem, váha v PX a případná dividenda

Datum vydání: 18.1.2010
Médium: Finančnínoviny.cz
Odkaz: http://ipoint.financninoviny.cz/detail.php?article=126300

IPO: Pamatujete? Že ne? Faktem je, že na některé vzpomínky je v zájmu psychické stability a v mnoha případech i autority hlavy rodiny lépe zapomenout. A pražská burza pár takových okamžiků ve své nikoli dávné historii má. Nicméně – stojíme možná kousek před prahem konjunktury, staré šrámy se zahojily, část rozvodových žádostí manželek investičních cowboys byla stažena a všichni si teď půjčujeme triedr, abychom viděli, jak (růžové) to bude dál. Jedním z pozitivních signálů oživení jsou pochopitelně i primární emise. Na pražské burze jde konkrétně o KIT Digital a ČSOB. Vize analytiků sice zkreslují více než čočka dalekohledu, nicméně pojďme se s nimi podívat na jejich názory ohledně parametrů první z plánovaných emisí.

Začněme tím, kdy se nová emise objeví. Médii již proběhl názor optimistů, tedy do konce tohoto ledna: „IPO KIT Digital by mohlo proběhnout na začátku února, konec ledna je podle mě dost šibeniční termín,“ soudí Karel Kabelka z Grant Capital. „Podle dostupných informací firma s uvedením akcií na BCPP poměrně spěchá, takže tento vstup očekávám během února,“ sází na nejkratší měsíc v roce Marek Hatlapatka z Cyrrus. Jiří Zendulka z Capital Partners je spíše pesimistou: „Pokud by skutečně mělo toto IPO na BCPP proběhnout, nepovažuji za reálné, aby se uskutečnilo již v příštích týdnech, jak naznačovali představitelé společnosti.“ Podobně se s odkazem na tiskovou zprávu vyjadřuje i Josef Němý z Komerční banky: „Podle původnich informaci mělo KIT vstoupit na PSE do konce ledna, v nejnovější tiskové zprávě, ale firma uvádí, že k tomu dojde během Q1, což pokládám za realistický termin.“

VE DRUHÉM DÍLE ČTĚTE: VÁHA KIT V PX, DIVIDENDA (?), K SEKTORU TECHNA

Pokračujme objemem emise: „U KITD by se mohlo podle mého jednat o cca 50 mil USD,“ soudí Petr Hlinomaz z BH Securities. 0,3 – 0,9 mld. Kč vidí jako rozmezí Karel Kabelka. „V případě KIT Digital se bude jednat pravděpodobně o duální listing a současná kapitalizace této společnosti je 2 mld. Kč – poslední zprávy hovořily zhruba o 50 mil. USD, což je zhruba 900 mil. Kč,“ uvádí Milan Vaníček z Atlantiku FT a Jiří Zendulka dodává: „Vzhledem k současné velikosti firmy a volně obchodovatelnému podílu na Nasdaq, odhaduji, že by mohla příp. nabídnout 3 mil. akcií. Vzhledem k současné tržní ceně titulu v USA by se tak každopádně jednalo o historicky nejmenší IPO na BCPP (z hlediska získaných prostředků).“ Řádově v desítkách miliónů dolarů odhaduje nové emisi KIT i Josef Němý z Komerční banky.

VE DRUHÉM DÍLE ČTĚTE: VÁHA KIT V PX, DIVIDENDA (?), K SEKTORU TECHNA

Jaký bude zájem? „Obávám se, že po úvodním nadšeni z nové emise zájem o akcie KIT opadne a jejich likvidita bude velmi nízká,“ soudí Němý, Zendulka pokračuje: „Zájem o IPO bude dán zejména jejich velikostí a načasováním emisí. Rozhodně více pozornosti přiláká zamýšlené IPO ČSOB, což je dáno i „známostí“ banky na trhu a její velikostí. KIT Digital může přilákat spíše odvážnější či po technologiích lačnější menší investory.“ Podle Zendulky bude hrát společnost na trhu zřejmě „třetí housle“ a přirovnává ji k AAA Auto. „Jedná se sice o technologický titul, což by bylo pro BCPP novinkou a tedy zpestřením, avšak současný pohled na titul zatím nevyznívá nijak optimisticky,“ dodává analytik.

http://ipoint.financninoviny.cz/detail.php?article=126300